从行业属性看，传媒板块兼具科技运用与可选消费双属性，从提估值的角度看，“预期”因子占比相对较高；2025第三季度功绩收官，EPS端擢升鼓动的业务落地，进入PE端驱动的阶段，当下处于十四五收官十五五启幕新阶段，自上而下的计谋胀舞邦企改维新预期，新技能、新贸易形式带来的营业重构的新工业预期，均对PE端拉动均较大，从AI赋能运用以及优质实质借力AI焕新，螺旋向上的趋向不改，对AI未知边境的搜求仍是绵绵不停，AI带来的运用层开展仍具看点。第一维度，可闭怀邦企革新，从十四五收官到十五五筹划启幕阶段，邦企融媒体等肩负文明强邦重担，借力科技与工业开展的新盈利希望招待新生长；第二维度，2025年第四序度迎贺岁可闭怀片子院线板块；第三维度，AI运用新周期以及高闭怀企业的资金化驱动拉动传媒板块估值擢升。

　　赐与传媒行业推举评级。A股可闭怀，东方明珠600637（2025三季报功绩落地，规划性现金流改革，基金受让超聚变公司股权告竣，看邦企革新下AI焕新开展）；蓝色光标300058（2025年前三季度AI驱动营业收入达24.7亿元，终年将达成30-50亿元的既定方向，来日将环绕AI政策胀舞全链途智能化并抵达百亿AI创收）；芒果超媒300413（2025第三季度广告收入渐回暖）；万达片子002739（院线龙头，后续闭怀同行比赛发达）；奥飞文娱002292（单季度剩余凸显韧性，受益于漫剧工业，看后续毛绒品类拓展，也将受益AI+奉陪赛道）；中信出书300788（2025前三季度规划性现金流改革，群众阅读头部企业主业一连具韧性）；华策影视300133（动作剧集龙头一连搜求新范式，看微短剧以及AI赋能）；姚记科技002605（2025年第三季度剩余环比改革，闭怀上海邦际短视频中央园区开展、卡牌板块热度及小红书的拉动心思）；天舟文明300148（教辅与逛戏双主业功绩延长）；荣信文明301231（加快AI场景落地）；上海片子601595（2025年暑假档胀舞季度功绩，看后续IP赋能片子实质新增量）；横店影视603103（2025三季报落地，暑假档助推营收与利润双增，闭怀后续贺岁档热度驱动）；浙文互联600986（锚定“文明+科技”政策对象加快进步，静待减持告竣）；恺英收集002517（传奇盒子后续贸易化发达）；港股可闭怀，B站9626（新品《遁离鸭科夫》销量功劳优异，新品《三邦百将牌》开测）；腾讯0700（逛戏鼓动现金流，看AI赋能营业线（加码AI与消费，以AI为支点撬动时间盈利，淘宝闪购营业一连向好，后续可看淘宝便当店上线（AI时间版权爱惜基修头部企业希望一连护航实质创意行业具体权与业务）；美图1357（站酷安排Agent上线日发售行辰版DC强人第一弹蝠影黎明，11月5日发售假面骑士群星版第五弹，后续仍需看产物力韧性）；圣贝拉2508（以女性为支点撬动产后照顾和修复墟市传媒科技，联袂和气家医疗，共塑医养月子之旅，2025年年化看功绩延长希望一连向好，闭怀后续出海与AI的发达）；毛戈平1318（双十一举动发展中，静待品牌线上发售情状）；名创优品9896（封闭大方门店，“腾笼换鸟”政策有企图实施）。

　　工业计谋蜕化危险、推举公司功绩不足预期的危险、行业比赛危险；编播计谋蜕化危险、影视作品发达不足预期以及未获登记危险、规划不达预期危险；宏观经济振动危险。